Goldman Sachs, 2026 yılı ortasına kadar altın tahminini erteledi. Bu karar, ABD Merkez Bankası (Fed) tarafından daha az faiz indirimi yapılacağı beklentilerine dayanmaktadır. Finansal kuruluş, yıl sonuna kadar altının ons başına 3 bin dolara ulaşmasını beklemediğini ifade ederken, 2025 yılı için mevcut ekonomik verilere dayanarak daha temkinli bir yaklaşım benimsiyor.
Goldman Sachs analistleri Lina Thomas ve Daan Struyven, 2025 yılında daha yavaş bir parasal gevşeme sürecinin devam etmesini öngörüyor. Bu durumun, külçe destekli borsa yatırım fonlarına yönelik talebi azaltacağı belirtiliyor. Analistler, 2025 yılı sonuna kadar altın fiyatlarının ons başına 2.910 dolar seviyesine ulaşacağını tahmin ediyorlar. Ancak, bu tahminler, önemli ekonomik verilere ve merkez bankalarının alım kararlarına bağlı olarak değişkenlik gösterebilir.
Analistler, daha düşük spekülatif talep ile daha yüksek merkez bankası alımları arasındaki dengeyi sağlamakla birlikte, altın fiyatlarının son birkaç ay içerisinde aralıklı olarak dalgalanmasına neden olduğunun altını çizdiler. Uzun vadede merkez bankalarının iştahının altın fiyatları üzerinde önemli bir etkisinin olacağı düşünülüyor. Goldman Sachs tarafından yayımlanan notta, 2026 ortasına kadar merkez bankalarının aylık ortalama 38 tonluk alım yapmasının beklendiği ifade edildi.
Değerli metal altın, geçmiş yıl içerisinde ABD’deki parasal gevşeme, güvenli liman talepleri ve dünya genelindeki merkez bankalarının alımları sayesinde %27 oranında bir artış gösterdi. Ancak, Donald Trump’ın ABD seçimlerindeki zaferi, doları destekleyerek altındaki toparlanmanın 2024 yılının kasım ayında durmasına neden oldu. Son dönemde, Fed’in enflasyon endişeleri ve maliyetleri düşürme ihtiyacı nedeniyle daha temkinli bir yaklaşım benimsemeye başladığı, altın fiyatlarının baskı altında kalmasına yol açtı.
Goldman Sachs ekonomistleri, bu yılki faiz indirim beklentilerini 100 baz puandan 75 baz puana çekti. Bu tahminin, bankanın temel enflasyonun düşüş eğiliminde olduğunu öngörmesi nedeniyle mevcut piyasa fiyatlandırmasından daha ihtiyatlı olduğu belirtiliyor. Ayrıca, Trump yönetiminin ikinci döneminin, muhtemel politika değişiklikleri ile birlikte daha yüksek faiz oranlarına yol açabileceği konusunda da şüpheler mevcut. Bu durum, yatırımcıların altın gibi değerli metallere olan talebini etkileyebilir.
